2020年4月底，在新冠疫情之下，跨國藥企紛紛亮出各自第一季度的成績單，從財(cái)報(bào)可以看出：大型藥企在2020年Q1的日子并沒有外界想象中那么難過。

醫(yī)藥行業(yè)銷量迎來小高潮，一方面群眾大量囤積藥物以備不時(shí)之需，另一方面疫情導(dǎo)致疫苗等藥品需求增強(qiáng)。

值得注意的是：北京時(shí)間5月12日9時(shí)32分，目前新冠肺炎全球累計(jì)確診超417萬，累計(jì)死亡超28萬。

相比之下：Q1之后，新冠疫情全球蔓延，Q2跨國藥企將要面臨的壓力可能遠(yuǎn)比想象中的還要大......

當(dāng)然，這只是2020年Q1的數(shù)據(jù)，“鹿死誰手，還未可知！”開局，讓2020充滿變數(shù)。

疫情之下，2020年Q1 跨國藥企Top5排名究竟如何？讓我們一起來看看。

2020年Q1，跨國藥企Top5開局有較大變化，輝瑞暫居第三，BMS擠進(jìn)第五：

• 羅氏：Tecentriq當(dāng)打之年，Ocrevus欲上峰巔。不過，新品卻乏善可陳，僅2%的營收增長，無法高枕無憂，畢竟緊隨其后的諾華營收+11%！

• 諾華：這家被預(yù)測將在未來超越輝瑞的藥企，終于在Q1得償夙愿！但是卻被羅氏強(qiáng)壓一頭。隨著諾華重金押注創(chuàng)新藥領(lǐng)域，年初+11%的高驅(qū)動(dòng)，未來可期。

• 輝瑞：改革大刀闊斧，兩大業(yè)務(wù)的剝離，轉(zhuǎn)型陣痛對Q1業(yè)績產(chǎn)生了負(fù)面影響（-8%），也是Top5中營收唯一下滑的企業(yè)，其研發(fā)投入也低于目前披露的幾家！

• 強(qiáng)生：以28.8億美元的研發(fā)投入（盡管-10%），成為Top5披露的幾家中研發(fā)投入最高！尤其是其COVID-19疫苗研發(fā)值得期待。

• BMS：收購新基后回血，成功補(bǔ)位，強(qiáng)勢入局，排名上升3位，成為Top5新秀，未來與默沙東不相伯仲。

▲2020年Q1 全球Top5制藥營收排行榜

*匯率均以財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日匯率換算（羅氏、強(qiáng)生、默沙東只計(jì)算制藥業(yè)務(wù)）

2020年Q1制藥營收（億$）：126.54，同比+2%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：未公布

羅氏制藥2020年Q1營收122.62億瑞郎（126.54億美元），同比+2%，占總營收81%。

*羅氏年報(bào)中，所有增長率均為固定匯率（CER），實(shí)時(shí)匯率：1瑞士法郎=1.032美元

羅氏制藥2018年獲批的超級(jí)流感藥Xofluza（巴洛沙韋）2020年全球的銷售額為2800萬瑞士法郎，+371%，為2020年Q1銷售額增長幅度最高的藥物。

排在第二位的是2017年獲首次批準(zhǔn)用于治療血友病A患者的藥物Hemlibra，是近20年來首個(gè)獲FDA批準(zhǔn)的用于治療體內(nèi)含有因子VIII抑制劑的A型血友病的新藥，在全球的銷售額為5.21億瑞士法郎，+146%。特別是在美國、日本和歐洲的增長勢頭非常強(qiáng)勁。

另一個(gè)增長勢頭強(qiáng)勁的藥物是阿替利珠單抗Tecentriq，受適應(yīng)癥廣泛期小細(xì)胞癌和三陰性乳腺癌的影響，在全球銷售額為6.44億瑞士法郎，+99%。

新藥領(lǐng)域，全球不同地區(qū)銷售收入呈現(xiàn)增長趨勢。

• 在美國，銷售增長的3%主要來自最近推出的藥物，如Ocrevus、Hemlibra和Tecentriq，部分被來自生物仿制藥的競爭所抵消。

• 在歐洲，由于對Tecentriq、Ocrevus、Perjeta、Hemlibra、Actemra/RoActemra和Kadcyla總體銷售額增長了14%。

• 在中國，最近上市的Perjeta和Alecensa藥物的強(qiáng)勁銷售力以及達(dá)菲（Tamiflu）和羅氏芬（Rocephin ）等老牌產(chǎn)品的高銷量抵消了國家報(bào)銷藥物清單價(jià)格的下調(diào)和COVID-19對赫賽汀、安維汀和美羅華的影響。

• 其它地區(qū)，銷售額增長了16%，主要貢獻(xiàn)者是Perjeta、Ocrevus、Tamiflu和Alecensa。

• ?在日本銷售額也增長了3%，這也是受到最近推出的產(chǎn)品Hemlibra、Tecentriq和Perjeta的推動(dòng)。

值得注意的是，羅氏在著手減少小分子制造能力，并增強(qiáng)生物制劑的生產(chǎn)能力，目前羅氏制藥正在分階段退出小分子藥物的過程。

2020年Q1制藥營收（億$）：122.83，同比+11%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：20.60，同比-10%

諾華全球營收122.83億美元，同比+11%。其中：創(chuàng)新藥物部營收97.55億美元，同比+11%。山德士營收25.28億美元，同比+9%。

從地區(qū)看，新興市場的營收增長14%，其中中國區(qū)表現(xiàn)強(qiáng)勁，增長了18%（6.22億美元），主要由Entresto、Cosentyx推動(dòng)。另外，Q1季度的凈利潤為21.73億美元，同比增長22%。

在研發(fā)支出上，諾華第一季度支出20.60億美元，同比-10%，這主要由于諾華對臨床管線的精簡，從去年的超200個(gè)臨床項(xiàng)目，精簡到166個(gè)臨床項(xiàng)目。

▲諾華2020 Q1 營收Top 20藥物

諾華創(chuàng)新藥物部和仿制藥部門山德士，主要由以下藥物驅(qū)動(dòng)：

• 心衰新藥諾欣妥（沙庫巴曲纈沙坦鈉），銷售額為5.69億美元（+62％）；

• 脊髓性肌萎縮癥（SMA）的基因療法Zolgensma，銷售額為1.7億美元；

• 銀屑病藥物可善挺（蘇金單抗）的銷售額為9.3億美元（+19％）；

• 兩種乳腺癌藥物Kisqali（瑞博西尼）和Piqray（alpelisib）銷售額分別為1.61億美元（+ 82％）和7400萬美元。

另外，疫情期間，諾華率先在中國使用了數(shù)字化解決方案維持公司政策運(yùn)營，其中包括患者參與和對醫(yī)療行業(yè)從業(yè)人員（HCPs）的多渠道營銷。

諾華與中國前三強(qiáng)網(wǎng)上藥店合作提供網(wǎng)上需要服務(wù)，并主持了400多次在線健康宣傳教育視頻直播活動(dòng)。

諾華集團(tuán)首席執(zhí)行官萬思瀚（Vas Narasimhan）表示，“+11%的爆發(fā)增長，讓諾華在2020迎來了一個(gè)強(qiáng)勁的開局，目前，諾華全球有15個(gè)正在進(jìn)行或?qū)⒁M(jìn)行的項(xiàng)目。”

2020年Q1制藥營收（億$）：120.28，同比-8%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：17.24，同比+1%

2020年是輝瑞急速轉(zhuǎn)型的一年，消費(fèi)者健康、普強(qiáng)的剝離已塵埃落定，未來輝瑞輕裝上陣，專注創(chuàng)新藥。

轉(zhuǎn)型陣痛對2020年Q1業(yè)績產(chǎn)生了影響，去年輝瑞就曾預(yù)測新輝瑞也將隨著轉(zhuǎn)型，或許會(huì)淡出連續(xù)多年保持的全球藥企收入前三名。

從制藥業(yè)務(wù)來看（創(chuàng)新藥+普強(qiáng)），2020年Q1，輝瑞營收120.28億美元，同比-8%；凈利潤34.01億美元，同比-12%。

▲輝瑞2020年Q1 主要的13款藥物

輝瑞創(chuàng)新藥物營收100.07億美元，同比+11%。主要由4款藥物推動(dòng)：抗凝藥物Eliquis、乳腺癌新藥Ibrance、口服JAK抑制劑Xeljans、孤兒藥Vyndaqel/Vyndamax。

抗凝藥物Eliquis營收13億美元，同比+29%，主要受非瓣膜性藥物、心房纖顫以及口服抗凝劑市場份額增加影響。另外，該藥在新興市場及美國市場的增長尤為強(qiáng)勁，增速分別達(dá)44%及34%。

乳腺癌新藥Ibrance營收12.48億美元，全同比+10%，該藥在美國推出后乳腺癌適應(yīng)癥后，市場發(fā)展迅猛，歐洲及日本新興市場增長37%；

口服JAK抑制劑Xeljans?4.51億美元，同比+7%，美國市場業(yè)務(wù)主要是由于類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎適應(yīng)癥帶來的銷售增長。

孤兒藥Vyndaqel/Vyndamax的銷售額則從2019Q1的0.41億美元增長到了2.31億美元，同比+463%。一方面，在去年5月，該藥獲FDA批準(zhǔn)用于治療成人心肌病或遺傳性轉(zhuǎn)甲狀腺素介導(dǎo)的淀粉樣變性（ATTR-CM）心肌病后迅速放量；另一方面，該藥于去年3月在日本更新了ATTR-CM指標(biāo)，促使國際市場業(yè)務(wù)增長156%。

*總體增長被部分營業(yè)收入降低抵消，包括由于專利到期的創(chuàng)新藥與仿制藥的競爭壓力、美國定價(jià)挑戰(zhàn)等。

與創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的增長相反，受Lyrica在美國的仿制藥競爭以及Lipitor和Norvasc在中國市場業(yè)績下滑（主要受集采影響）、萬艾可專利到期后，仿制藥帶來的持續(xù)沖擊等因素影響，普強(qiáng)業(yè)績下滑嚴(yán)重（同比-37%，營收20.22億美元）。

值得注意的是，Lyrica的銷售額從11.86億美元下降到了3.57億美元，同比下降達(dá)70%，是降幅最大的藥物。

在臨床試驗(yàn)方面，受全球疫情影響，輝瑞已經(jīng)于3月下旬暫停了某些正在進(jìn)行的全球介入臨床研究試驗(yàn)的招募部分，并推遲了大多數(shù)新研究的啟動(dòng)工作。

而在4月下旬，輝瑞又著手恢復(fù)部分臨床試驗(yàn)工作，在當(dāng)?shù)卣蛐l(wèi)生局允許的情況下，重新開啟招募工作以及新的臨床研究，當(dāng)然，部分臨床試驗(yàn)還是有可能會(huì)推遲完成。

2020年Q1制藥營收（億$）：111.34，同比+9%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：25.80，同比-10%

2020年Q1，強(qiáng)生在醫(yī)療器械業(yè)務(wù)（-8.2%）乏力的情況下，制藥業(yè)務(wù)（+8.7%）扛起了強(qiáng)生穩(wěn)定增長的大旗，營收111.34億美元。腫瘤、自身免疫疾病、肺動(dòng)脈高壓領(lǐng)域的產(chǎn)品是推動(dòng)強(qiáng)生制藥業(yè)務(wù)繼續(xù)增長的關(guān)鍵。

腫瘤領(lǐng)域，多發(fā)性骨髓瘤的單抗藥物Darzalex即將接替Imbruvica成為強(qiáng)生腫瘤藥頭牌，在兩款藥物的高速增長下，腫瘤藥業(yè)務(wù)增幅19.7%，是強(qiáng)生表現(xiàn)最亮眼的領(lǐng)域；免疫領(lǐng)域，強(qiáng)生依靠兩款I(lǐng)L-23產(chǎn)品固守陣地。

▲強(qiáng)生2020年Q1?主要藥物營收

在新冠疫苗領(lǐng)域，強(qiáng)生在4月初宣布子公司楊森制藥與美國生物醫(yī)學(xué)高級(jí)研究與發(fā)展管理局合作，共同投入超10億美元用于COVID-19疫苗研發(fā)，承諾向全球范圍提供10億劑疫苗。

此次也在Q1季報(bào)中披露了這個(gè)計(jì)劃的實(shí)施路線圖：

• 3月份獲得了候選疫苗，

• 6月份之前完成生產(chǎn)前準(zhǔn)備工作，

• 9月份啟動(dòng)首次人體臨床研究（first in human），

• 12月份獲得初步臨床數(shù)據(jù)，

• 2021Q1可獲得第一個(gè)批次的疫苗，能夠滿足緊急授權(quán)使用。

2020年Q1制藥營收（億$）：107.81，同比+82%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：23.72，同比+76%

2019年11月21日，BMS完成了對新基740億美元的世紀(jì)大收購，獲得腫瘤、免疫、炎癥領(lǐng)域多個(gè)極具潛力的產(chǎn)品管線，同時(shí)將銀屑病藥物Otezla（阿普斯特）以134億美元出售給安進(jìn)。

并以此，BMS在2020年Q1，以107.81億美元，同比+82%的爆發(fā)增長強(qiáng)勢挺進(jìn)前五，制藥營收略高于默沙東（第一季度營收106.55億美元）。

原BMS旗下產(chǎn)品，抗凝藥Eliqus（營收26.41億美元，同比+37%）、O藥（17.66億美元，同比-1.9%），新基龍頭產(chǎn)品Revlimid（29.15億美元，占總營收的27%）、多發(fā)性骨髓瘤藥物Pomalyst（7.13億美元）、抗癌藥Abraxane（3億美元）等是核心動(dòng)力。

新基Revlimid成BMS銷售龍頭，抗凝藥Eliqus退居第二。未來，如何推動(dòng)O藥市場，可能是BMS考量的重要方向。

在研發(fā)領(lǐng)域，2020Q1，BMS累計(jì)將23.72億美元的費(fèi)用投入到研發(fā)中，相較于2019Q1的13.48億美元，同比+76%（包括新基部分）。

監(jiān)于BMS研發(fā)的變化，近日市場調(diào)研機(jī)構(gòu)EvaluatePharma的預(yù)測表明：羅氏一直是全球腫瘤領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，不過隨著去年BMS和新基的合并，從2020年起，這一維系多年的格局將會(huì)發(fā)生改變。

從2020年到至少2024年，BMS的腫瘤藥物銷售額將會(huì)超過羅氏。

未來，BMS與羅氏的腫瘤大戰(zhàn)將會(huì)更加精彩！

2020年開端，隨著制藥巨頭財(cái)報(bào)同時(shí)進(jìn)行的，還有他們大刀闊斧的架構(gòu)重塑：

• 2月5日，默沙東宣布剝離女性健康產(chǎn)品、過專利期品牌藥和生物類似藥，成立一家獨(dú)立的上市公司；

• 2月6日，GSK也決定“一分為二”：一個(gè)將專注于藥品和藥物開發(fā)，另一個(gè)將專注于消費(fèi)者醫(yī)療保健產(chǎn)品；

• 2月12日，賽諾菲首席執(zhí)行官Paul Hudson宣布改組公司管理層，重新梳理戰(zhàn)略架構(gòu)，4位高管隨即離職。

從以上企業(yè)的表現(xiàn)中，我們看到：制藥巨頭們都在重新梳理產(chǎn)品線，聚焦優(yōu)勢業(yè)務(wù)，這似乎意味著，剝離短板，聚焦長板，將成為下個(gè)十年制藥業(yè)的戰(zhàn)略基調(diào)。

在疫情肆虐的2020年，期待著制藥巨頭帶給我們新驚喜！

另一方面，原以為新冠疫情之下，跨國藥企Q1均不景氣，但沒想到所有的壓力似乎都留在的Q2（我太難了?。?/strong>