近日，A股有541家公司公布了2020年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，中期業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)入集中披露階段。

與往年相比，這一次中期預(yù)告顯得格外特殊，疫情給各行各業(yè)都帶來了深遠(yuǎn)的影響。雖說二季度疫情有好轉(zhuǎn)的跡象，但上市公司中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？醫(yī)療企業(yè)生存現(xiàn)狀是否依舊受到威脅？

A股541份業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)下滑過半

截至6月2日，累計(jì)共披露了541份中期業(yè)績(jī)預(yù)告占A股公司總數(shù)的13.56%，醫(yī)療企業(yè)有40多家披露上半年預(yù)報(bào)。

1、104家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增加，不到2成

其中，有104家公司預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤(rùn)同比有所增加，占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司總數(shù)的比重不足20%，有59家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度超過100%。

從行業(yè)角度來看，104家中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中醫(yī)療企業(yè)家數(shù)最多，有17家；其次是電子行業(yè)13家、電氣設(shè)備9家。

• 預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)扭虧15家，占預(yù)喜公司14.4%，醫(yī)療企業(yè)1家（九安醫(yī)療）；

• 預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)續(xù)盈7家，占預(yù)喜公司6.7%，醫(yī)療企業(yè)2家（昊海生科、賽諾醫(yī)療）；

• 預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)略增20家，占預(yù)喜公司22.12%，醫(yī)療企業(yè)6家（新產(chǎn)業(yè)、恩華藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、振德醫(yī)療、萬東醫(yī)療、碩世生物）；

• 預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)預(yù)增59家，占預(yù)喜公司56.73%，醫(yī)療企業(yè)8家（魚躍醫(yī)療、譽(yù)衡醫(yī)藥、達(dá)安基因、富祥藥業(yè)、佛慈藥業(yè)、沃華醫(yī)藥、尚榮醫(yī)藥、東富龍）。

2020年上半年凈利潤(rùn)"預(yù)增榜"Top20中，醫(yī)療企業(yè)共3家，

• 達(dá)安基因，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比+644%，位居第7，達(dá)到30256.6~45000萬元；

• 九安醫(yī)療，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比+502%，位居第10，達(dá)到1.5億~2億元；

• 沃華醫(yī)藥，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比+210%，位居第18，達(dá)到8130.62~9694.20萬元。

2、280家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑，占比過半

但受疫情影響，多數(shù)公司的中期預(yù)告均有不同程度的虧損，較去年同期呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

其中，業(yè)績(jī)預(yù)告同比下降的有280家上市公司，占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司總數(shù)的52%，醫(yī)療企業(yè)占16家，

• 預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)略減為21家，占下滑公司總數(shù)的7.5%，醫(yī)療企業(yè)2家（南微醫(yī)學(xué)、金石亞藥）；

• 預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)預(yù)減為106家，占下滑公司總數(shù)的37.86%，醫(yī)療企業(yè)2家（華潤(rùn)三九、科倫藥業(yè)）；

• 業(yè)績(jī)預(yù)告虧損的公司已達(dá)到153家，占下滑公司總數(shù)的54.64%，醫(yī)療企業(yè)12家，其中首虧7家（創(chuàng)新醫(yī)療、紫鑫藥業(yè)、美年健康、仟源醫(yī)藥、吉林控股、天目藥業(yè)、博暉創(chuàng)新）、續(xù)虧4家（哈藥股份、千山藥機(jī)、澤璟制藥、百奧泰）、減虧1家（神州細(xì)胞）。

2020年上半年凈利潤(rùn)"預(yù)減榜"Top20中，醫(yī)療企業(yè)共3家，

• 美年健康位居榜首，預(yù)計(jì)虧損-85000萬元至-65000萬元，預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度高達(dá)-5148.16%；

• 創(chuàng)新醫(yī)藥位居第八，預(yù)計(jì)虧損-7000萬元至-5000萬元，預(yù)告凈利潤(rùn)變化幅度為-415.15%；
  

• 紫鑫藥業(yè)位居第九，預(yù)計(jì)虧損-1.75億元至-1.35億元，預(yù)告凈利潤(rùn)變化幅度為-402.17%。

上半年預(yù)報(bào)，醫(yī)療企業(yè)已有12家虧損

今年受新冠肺炎疫情沖擊，醫(yī)藥行業(yè)分化較為明顯。

• 一方面，醫(yī)械、原料藥等有較快的增長(zhǎng)；

• 另一方面，前往醫(yī)院就醫(yī)人數(shù)減少，導(dǎo)致部分企業(yè)銷售受影響。

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美年健康：

美年健康2020年上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損8.5億~6.5億元，同比-5148.17%~3960.36%，位居2020年上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損榜首。而在2019年凈利潤(rùn)虧損8.66億元。這意味著，今年上半年凈利潤(rùn)虧損或已達(dá)2019年全年的水平。

作為民營(yíng)體檢“一哥”，今年新冠疫情爆發(fā)，直接導(dǎo)致公司遍及全國(guó)的體檢中心2月份基本不能營(yíng)業(yè)，3月份開始各地體檢中心在當(dāng)?shù)匦l(wèi)生部門的指導(dǎo)下陸續(xù)開業(yè)。

雖然4月份公司業(yè)務(wù)有所恢復(fù)，5、6月份進(jìn)一步明顯回升，但預(yù)計(jì)上半年的整體收入同比下降40%以上，只要還是體檢中心規(guī)模較大，帶來的運(yùn)營(yíng)成本和資金的壓力。

紫鑫藥業(yè)：

紫鑫藥業(yè)2020年上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損1.75億~1.35億元，同比-402.17%~333.1%。

受新冠肺炎疫情影響，公司一季度生產(chǎn)銷售量下滑較大，二季度雖恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所緩解，但預(yù)計(jì)上半年整體不利影響因素仍會(huì)繼續(xù)存在。

另外，近日網(wǎng)上爆出紫鑫藥業(yè)，深陷危機(jī)。5月15日，有投資者就紫鑫藥業(yè)業(yè)績(jī)問詢3個(gè)問題：

• 公司負(fù)債60多億，負(fù)債率60%，而經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為負(fù)，財(cái)務(wù)籌資費(fèi)用居高不下，真實(shí)的是舉債過日子，管理層如何化解債務(wù)危機(jī)？避免資金斷流引發(fā)崩盤；

• 公司存貨占總資產(chǎn)60%多，絕大部分存貨為林下參，如何管理這些存貨？天氣、環(huán)境和病蟲害等都對(duì)林下參有著不可預(yù)估的影響，但未見公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，請(qǐng)問管理層，如何保證存貨真實(shí)準(zhǔn)確和完整；

• 公司應(yīng)收和預(yù)付賬款多年較大，一邊舉債度日一邊收不來，公司如何管？

三大特征“神似ST康美”，紫鑫藥業(yè)會(huì)下一個(gè)爆雷嗎？

創(chuàng)新醫(yī)療：

創(chuàng)新醫(yī)療2020年上半年凈利潤(rùn)虧損7000萬~5000萬元，同比下滑415.08%~325.05%。受疫情影響，公司下屬醫(yī)院營(yíng)業(yè)收入大幅下滑，醫(yī)院運(yùn)營(yíng)成本也略微增加，部分醫(yī)院科室、醫(yī)療服務(wù)中心停診。

14家凈利潤(rùn)上漲，達(dá)安基因位居增速榜首

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年業(yè)績(jī)預(yù)喜的醫(yī)藥企業(yè)超4成，有14家凈利潤(rùn)預(yù)增或略增企業(yè)其中。

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達(dá)安基因：

華潤(rùn)、魚躍、譽(yù)衡位居凈利潤(rùn)Top3，醫(yī)療行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)漸明

此次40多家醫(yī)療企業(yè)中，有3家凈利潤(rùn)超5億元，

• 華潤(rùn)三九預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最高可達(dá)12億元；

• 魚躍醫(yī)療凈利潤(rùn)有望突破8億，再創(chuàng)新高；

• 譽(yù)衡藥業(yè)在去年凈利潤(rùn)首虧26億元后，今年上半年“翻盤”，盈利超6億元。

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然而，過去三年，華潤(rùn)三九的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都保持了9%以上的增速。

譽(yù)衡藥業(yè)：

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• 一方面，市場(chǎng)對(duì)疫情防控藥物及用品等的需求增加，導(dǎo)致部分生產(chǎn)與疫情相關(guān)藥品及器械的公司業(yè)績(jī)繼續(xù)受益，出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；

• 另一方面，對(duì)于那些主營(yíng)產(chǎn)品與疫情無關(guān)的部分醫(yī)藥企業(yè)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑現(xiàn)象。

但是，相比之下，醫(yī)藥生物行業(yè)同時(shí)在業(yè)績(jī)向上與業(yè)績(jī)向下公司數(shù)量“排行榜”中“居前”。部分生產(chǎn)與抗新冠病毒相關(guān)的藥物與機(jī)械的公司，業(yè)績(jī)多數(shù)出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。

整體領(lǐng)域：

• 制劑藥企，吉藥控股、萊美藥業(yè)、亞太藥業(yè)、康芝藥業(yè)、博濟(jì)醫(yī)藥、興齊眼藥、賽托生物；

• 醫(yī)療服務(wù)企業(yè)，和佳醫(yī)療、透景生命；

• 檢測(cè)企業(yè)，華大基因、陽(yáng)普醫(yī)療

• IVD企業(yè)，迪安診斷；

• 疫苗企業(yè)，智飛生物，沃森生物

• 低值耗材，九安醫(yī)療、英科醫(yī)療

各領(lǐng)域在Q1受到一定沖擊后，目前都在復(fù)蘇階段......

疫情在海外的持續(xù)進(jìn)展，相關(guān)防疫物資的需求暴增，與此同時(shí)，加上醫(yī)療資源的擠兌，2020年，市場(chǎng)上無疑將有著更多的不確定性。

未來，中國(guó)醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)值得期待。