醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)
當(dāng)代社會(huì)充滿著無(wú)數(shù)變量，經(jīng)濟(jì)會(huì)波動(dòng)、科技會(huì)迭代、炒房會(huì)受限...那些一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩的行業(yè)都不能免去昔日黃花的命運(yùn)，停滯，是生存最大的死敵。
抓住復(fù)雜之中的確定性是永恒的發(fā)展命題。
對(duì)于處于高位的各路行業(yè)大佬來(lái)說(shuō)，手握重金并不能帶來(lái)安全感。對(duì)抗慣性、尋找增量、伺機(jī)求變，如何長(zhǎng)久保持霸主地位，才是他們真正日思夜想的奧義。
變局之下，如果要問(wèn)最不可能被淘汰的黃金產(chǎn)業(yè)，從中到外、從古至今的回答中，醫(yī)療健康必是其中之一。
9月1日，在2020香港交易所生物科技峰會(huì)上，高瓴資本掌舵人張磊表示，生命科學(xué)幫助整個(gè)社會(huì)提高生產(chǎn)效率，是1和0的關(guān)系。沒(méi)有生命的健康、沒(méi)有高質(zhì)量的生活，后面的所有東西都是0。
大佬的判斷在一定程度上會(huì)有趨同。所以，我們看到近年來(lái)，科技、制造、地產(chǎn)等各路巨頭紛紛投入重金，多元或跨界布局，義無(wú)反顧、身先士卒地向醫(yī)療行業(yè)的穹頂沖擊。
跨界醫(yī)療熱潮
今年以來(lái)，伴隨著疫情催化的醫(yī)療投資熱潮，各路行業(yè)大佬，在勉力維持既有業(yè)務(wù)外，都將目光盯上了“閃閃發(fā)光”的醫(yī)療健康，帶著技術(shù)、資本、模式四處出擊。
2月5日，比亞迪工業(yè)全資子公司汕尾比亞迪實(shí)業(yè)有限公司涉足醫(yī)療，只用了三個(gè)月，便成為了全球最大的口罩制造商。
3月17日，在一場(chǎng)直播中，格力集團(tuán)掌門(mén)人董明珠明確表達(dá)了醫(yī)療野心：將投資10億元在醫(yī)療器械領(lǐng)域，研發(fā)生產(chǎn)高端醫(yī)療設(shè)備。
時(shí)間繼續(xù)推進(jìn)，隨著疫情得到有效控制，制造業(yè)大佬的“跨界秀場(chǎng)”暫停，互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)隨即上場(chǎng)。
4月1日，“國(guó)產(chǎn)之光”華為子公司進(jìn)一步擴(kuò)大醫(yī)療版圖：計(jì)劃依托人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)賦能醫(yī)療，主要應(yīng)用在智慧醫(yī)院、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域。
5月10日，京東集團(tuán)宣布計(jì)劃融資總額預(yù)計(jì)超過(guò)10億美元，正式成立京東健康子集團(tuán)。背靠京東集團(tuán)近4億的用戶資源和強(qiáng)大的供應(yīng)鏈體系、物流網(wǎng)絡(luò)，逐步完善“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”產(chǎn)業(yè)布局。
5月25日，快手子公司經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)展到一、二類醫(yī)療器械銷售，將醫(yī)療器械與網(wǎng)紅帶貨相結(jié)合，催生出了時(shí)下最新最潮的跨界生態(tài)——“直播帶械”。
另外一些新入局的“old money”，則毅然決然的選擇了重資產(chǎn)領(lǐng)域——建（買）醫(yī)院。
6月10日，有消息稱，總投資19億元的茅臺(tái)醫(yī)院已完成主體工程的85%，將于2021年3月建成。該項(xiàng)目定位為貴州一流、全國(guó)知名的三級(jí)甲等綜合醫(yī)院。
除此之外，萬(wàn)達(dá)、恒大等手持重金的地產(chǎn)商，分別以千億、百億級(jí)別的投資“砸錢(qián)”入局，目標(biāo)簡(jiǎn)單粗暴——建立醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園、高端醫(yī)療綜合體。
行業(yè)的提升始于多元化和競(jìng)爭(zhēng)。擁有雄厚實(shí)力的巨頭企業(yè)跨界進(jìn)入，雖然會(huì)對(duì)業(yè)內(nèi)已有廠商造成一定沖擊，但對(duì)行業(yè)整體的進(jìn)步，應(yīng)該還是利大于弊。
為什么看中醫(yī)療？
跨界醫(yī)療的“陷阱”
投資熱潮向來(lái)存在盲從的屬性。
抱著十足的熱情和決心，各路投資者都企圖改寫(xiě)歷史，征服醫(yī)療領(lǐng)域，但現(xiàn)實(shí)給他們的，很可能是一盆冷水——醫(yī)療投資的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)大于市場(chǎng)想象，跨界成功者寥寥可數(shù)，大部分外部投資者都最終折戟而歸。
那么，醫(yī)療投資的挑戰(zhàn)到底在哪里？為何醫(yī)療行業(yè)內(nèi)部的跨界都異常困難？
在《創(chuàng)新陷阱：醫(yī)療投資的挑戰(zhàn)》一書(shū)中，描述了醫(yī)療投資的三個(gè)“陷阱”：
醫(yī)療板塊的消費(fèi)者需求無(wú)法被創(chuàng)造；
產(chǎn)品的使用者和提供服務(wù)者的信息嚴(yán)重不對(duì)稱；
因?yàn)橐淖內(nèi)诵苑浅ｋy，創(chuàng)造忠誠(chéng)用戶幾乎不可能。
基于上述因素可知，與其他消費(fèi)行業(yè)不同的是，醫(yī)療行業(yè)并不適合依賴快速擴(kuò)張、消費(fèi)升級(jí)以及忠誠(chéng)度等傳統(tǒng)的定位策略和發(fā)展路徑。醫(yī)療行業(yè)適合的是，通過(guò)教育、影響以及監(jiān)管來(lái)影響購(gòu)買者行為，而這種模式的特點(diǎn)就是——無(wú)法立竿見(jiàn)影，也無(wú)法脫離重資產(chǎn)和長(zhǎng)期持有的屬性。
因此，無(wú)論是外部行業(yè)的進(jìn)入者，還是醫(yī)療行業(yè)內(nèi)部的不同領(lǐng)域，跨界的決策可以很輕易，但最終能否轉(zhuǎn)型成功，取決于慎重選擇和具體策略。
外行跨界難點(diǎn)：對(duì)抗慣性
從實(shí)際參與者來(lái)看，外部行業(yè)的進(jìn)入者主要集中在地產(chǎn)、部分制造業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。
地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)是過(guò)去十多年賺快錢(qián)的典型行業(yè)，隨著人口紅利的逐步消失，自身面臨較大的增長(zhǎng)危機(jī)，除了看重抗周期性，跨界進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)更多是因?yàn)樽陨砭邆湟欢ǖ倪M(jìn)入基礎(chǔ)，無(wú)論是地產(chǎn)還是流量，都有助于在進(jìn)入初期獲得一定的成本優(yōu)勢(shì)。
另一方面，慣性是一股不可忽視的可怕力量。
雖然地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)公司表面來(lái)看不缺錢(qián)，但習(xí)慣于快錢(qián)和高周轉(zhuǎn)的團(tuán)隊(duì)很難適應(yīng)緩慢而多年無(wú)收益的醫(yī)療節(jié)奏。
內(nèi)行跨界難點(diǎn)：轉(zhuǎn)變思維
對(duì)于醫(yī)療行業(yè)內(nèi)的跨界來(lái)說(shuō)，以藥械企業(yè)跨界進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域?yàn)槎鄶?shù)。
藥械企業(yè)投資醫(yī)院主要是希望擺脫當(dāng)前對(duì)主業(yè)的依賴并為主業(yè)提供部分藥械銷售渠道。但隨著醫(yī)保的強(qiáng)力控制，未來(lái)任何醫(yī)院都將面臨藥械使用的強(qiáng)監(jiān)管。
無(wú)論是托管模式還是直接控制醫(yī)院，依靠銷售藥械的高利潤(rùn)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，要成功運(yùn)營(yíng)醫(yī)院需要尊重醫(yī)療服務(wù)的本質(zhì)，既不是只需簡(jiǎn)單粗放管理渠道的經(jīng)驗(yàn)，也不是簡(jiǎn)單的以藥養(yǎng)醫(yī)，而是切實(shí)的從服務(wù)上獲取收益。
轉(zhuǎn)型需求不等于盲目進(jìn)入陌生領(lǐng)域。從過(guò)去10年各類資本的轉(zhuǎn)型實(shí)例來(lái)看，跨界醫(yī)療投資并不是非常審慎，其中部分甚至是憑借自身的經(jīng)驗(yàn)和受市場(chǎng)輿論裹挾所作出的決定。
醫(yī)療投資的長(zhǎng)期主義
高度復(fù)雜的醫(yī)療服務(wù)受制于多重因素，服務(wù)提升和客戶獲取需要極為漫長(zhǎng)的口碑和技術(shù)積累，疊加上醫(yī)療的長(zhǎng)周期和慢成長(zhǎng)的屬性，這些都制約了傳統(tǒng)的投資模型在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用。
更關(guān)鍵的是，中國(guó)獨(dú)特的以公立為主的醫(yī)療服務(wù)體系決定了各類社會(huì)資本只能在外圍打轉(zhuǎn)而無(wú)法進(jìn)入核心，這導(dǎo)致醫(yī)療投資的可預(yù)期市場(chǎng)規(guī)模大大縮小。
因此，跨界投資醫(yī)療更重要的是建立一個(gè)合理的預(yù)期，對(duì)投資項(xiàng)目設(shè)置合理的擴(kuò)張邊界和時(shí)間。
說(shuō)到長(zhǎng)期主義，近年來(lái)在醫(yī)療投資領(lǐng)域頗有建樹(shù)、同時(shí)也是巴菲特價(jià)值投資理念的忠實(shí)擁躉——高瓴資本，恐怕最有話語(yǔ)權(quán)。
在2020香港交易所生物科技峰會(huì)上，張磊首次公開(kāi)表達(dá)自己的醫(yī)療投資邏輯：“高瓴從大概2012年開(kāi)始投醫(yī)藥醫(yī)療、大健康行業(yè)，至今已經(jīng)累計(jì)投資了1200億人民幣。在早期階段，2012-2016年應(yīng)該說(shuō)是比較‘寂寞’的，很少有人跟我們一起在這個(gè)領(lǐng)域，因?yàn)锽iotech公司早期連盈利都談不上，而是Pre-revenue，連收入都沒(méi)有。
所以，Biotech大方向要更加地放長(zhǎng)遠(yuǎn)，沒(méi)有長(zhǎng)期主義，Biotech投資不可能有機(jī)會(huì)的。”
就高瓴資本的典型投資對(duì)象百濟(jì)神州來(lái)說(shuō)，“這是我們從第一輪就投資的公司，公司當(dāng)時(shí)估值還不到1億美元，現(xiàn)在已經(jīng)是200多億美元估值的公司。我們連續(xù)投資了8輪，其實(shí)到前3、4輪沒(méi)有什么收入，這也就是說(shuō)明沒(méi)有長(zhǎng)期主義信念是不可能做好生命科學(xué)投資的。”
所以，無(wú)論是從短期的回報(bào)還是從長(zhǎng)期的戰(zhàn)略布局來(lái)看，跨界投資醫(yī)療需要長(zhǎng)期、有耐心的資本并建立一個(gè)理性的投資框架，抱著掘金者的心態(tài)必將鎩羽而歸。
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己欲立而立人，己欲達(dá)而達(dá)人。
拋開(kāi)利益不談，這些愿意帶著巨大流量或雄厚資本跨界醫(yī)療領(lǐng)域的巨頭們，其實(shí)所聽(tīng)從的都是人類最古老的使命召喚——用自己的資源和力量，救助遭受疾病折磨的同伴，幫助他們健康、長(zhǎng)久的生活下去。
這個(gè)使命的背后，潛藏著一個(gè)更古不變的商業(yè)真理：真正能改變醫(yī)療的，其發(fā)心必是慈悲，其目光必是敬畏，其道路必是時(shí)間。
